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猪价同比大幅下滑,到底是需求太少,还是供应过大?

发布时间:2017-04-06 来源:搜猪网


    数据显示,3月份延续2月跌势,一周时间,猪价就从16.4元/公斤跌至16.0元/公斤,之后一直处在16.0元/公斤以下水平。

    整体来看,3月份猪价呈下跌-反弹-下跌三个阶段。

    第一阶段下跌持续两周时间,累计跌幅0.8元/公斤。从第三周开始,全国各地猪价呈震荡上涨态势,中部偏南地区迈入“8元”以上价位,全国8元/斤以上省份与以下省份基本对半。猪价在3月21日达到反弹顶点,由于市场大环境消费情况不佳,猪价进入第三阶段,再次掉头向下。

    由于小反弹的出现,使得3月份猪价价差幅度不大。截至3月底4月初,全国各地持续在15.7元/公斤左右震荡调整。

    南北价差在3月份上半月持续拉大,下半月华南地区与东北地区价差保持在1元/公斤水平。而华中地区则在月中开始全面超越华南地区均价,北猪南运的出现让南北价格走势出现差异。

    北方地区,特别是东北地区,外调猪源增多,具有明显的价格优势,再加上养殖户的惜售情绪加重,使屠宰企业采购难度增加,因此出现短时收购价格上调,但白条肉销售仍无好转,因此屠企以稳价为主。

    南方地区在下半月也有小幅回升,西南地区一直处在全国最高价区,局地猪价涨至17.0元/公斤以上。

    养殖户虽然普遍对清明节给予一定的期望,存在惜售情绪,但是实际上清明节对消费难有明显利好支撑,当前仍处在消费淡季,生猪整体供应水平不算紧张,猪价无上涨动力支撑。

    2、仔猪价格

    3月全国仔猪均价持续小幅下调。跟踪农业部数据显示,截至3月29日,全国仔猪均价为43.42元/公斤,相比上月下调1%,比去年同期下跌2%。
这是自2016年以来,首次出现仔猪价格同比下降的情况。

    仔猪价格在春节后持续上涨,与生猪的价格走势出现背离,3月份终于出现了小幅修正。与此同时,仔猪价格与生猪价格的比值也出现下降。受生猪价格的下跌调整,养殖户对仔猪的补栏积极性有所减缓。但从仔猪价格的绝对值及仔猪价格与生猪价格的比值来看,目前仔猪价格仍处在较高水平。

    当前仔猪价格相比2016年同期基本持平略低,可是生猪价格同比下跌幅度已达到20%以上!当前补栏仔猪风险可想而知!

    3、猪肉价格

    行情宝跟踪监测数据显示,3月份全国猪肉平均批发价降至22元/公斤,截至4月1日,猪肉均价相比3月初下跌4.5%,相比去年同期下跌14.6%。

    北方某大型农产品批发市场数据显示,白条肉价格在3月份呈先跌后涨态势,3月最后一周白条价格震荡加剧。

    从批发市场数据来看,猪肉价格的上涨并非是消费量的提升带来的影响,主要还是屠宰企业通过控制销售量造成的。3月份肉-猪价差不断缩小,意味着屠宰企业利润的下降,与此同时,白条肉的销售也比较冷淡,屠企采取减少上市量的方法,使得市场上的白条价格出现上调,但这种上调并不能保持住,白条上市量一旦恢复,价格即出现回落,因此上周市场上有明显的震荡。

    当前屠企的盈利水平成为制约上市量的一个关键因素,上市量的调控不能从根本上解决消费疲软,另一方面也反映了市场上生猪供应并不紧张的现状,未来肉价上涨空间有限。

    二、行情与供需分析

    1、母猪存栏下降持续下降

    跟踪农业部数据显示,2017年2月全国能繁母猪存栏量环比下跌0.5%,同比下跌1.6%;生猪存栏量环比上月下降0.2%,同比去年同期下降1.6%。
农业部发布的存栏数据仍具有参考价值,但是如果简单按照母猪存栏变化=10个月后生猪出栏量变化这样的逻辑来看的话,恐怕会害人害己。而仅仅因为市场出栏量与能繁母猪存栏不能完全对应,就断言农业部数据已经失效,也有些太过简单粗暴。

    猪价的根本决定因素在供给,能繁母猪存栏只是决定供给的因素之一。就如同2乘以3等于6,同时,3乘以2也等于6,也就是说如果生产效率提升、母猪存栏下降,总供应也可能是不变的。当然这只是一种假设。

    近期各证券公司纷纷对养殖市场进行了草根调研。从调研情况看,种猪销售火爆情况已经持续1年,预售合同排至半年以后。存栏调查结果显示,环保规划禁养限养区存栏持续下降,未受环保影响区域存栏则有不同程度增加,补栏程度达到10%-20%。

    从券商的调研结果看,2016年上半年后备母猪补栏已经开始,四季度能繁母猪存栏出现企稳。

    如果券商调研情况属实,那么,结合行情宝上月月报中解析的生产效率提升情况,2017年下半年的生猪供应恢复情况将大大超乎目前的市场预期!

    2、屠宰量同比降24%,价格却直线下跌!

    跟踪监测农业部数据显示,2月份全国规模以上定点屠宰企业屠宰量为1274万头,环比2017年1月减少38.6%万头,比去年同期减少24%。

    2月份屠宰数据并没有什么新意。但也给生猪市场的严峻供需形势提了个醒。2月份是春节期间,历年季节性的屠宰最低点。2017年2月的规模以上定点屠宰企业屠宰量再创近五年历史最低水平。

    结合同期的猪价水平来看,这个数据的提醒意味就比较浓了。2017年2月份,生猪价格直线下跌,相比2016年同期最高跌幅达到15%-20%!

    价格的下跌,从根本上来说是由于供应与需求的不匹配,即相比2016年同期,今年2月份生猪市场呈现的是供大于求的状态。那么到底是需求太过疲软?还是供应过大呢?

    要弄清这个问题还得看另一个数据,进口量。

    跟踪监测海关数据显示,2月份我国进口猪肉11万吨,比1月份略减少1%,比2016年2月增加48%。

    综合来看,进口肉对春节后猪价的直线下跌功不可没。食品企业迫于成本压力,对进口肉仍有着强烈的需求,从成本上来说,进口肉单价也呈下跌态势,因此今年的进口肉水平仍不容小觑。行情宝预计,在下半年进口肉对国内猪价影响还有可能会增强。

    三、行情展望

    长期来看,行情宝维持上月月报观点,环保政策叠加规模场及企业扩张,能繁母猪存栏已见底并有恢复增长的可能。由于母猪生产效率的提升,以及进口肉维持在较高水平,2017年生猪及猪肉供应都将有一定程度恢复,目前预估生猪总出栏量同比增加1.3%左右。2017年猪价处下跌通道。

    国内玉米由于去年临储收购政策的取消,价格大幅下滑,使养殖户养殖利润持续提升,即使2017年猪价持续下跌状态下,养殖利润仍处在较高水平。2017年国际大豆整体供应充足,国内玉米面临去库存的压力,因此养殖业基本没有饲料成本大幅上涨的压力,未来的利润主要取决于猪价的变化,这一点上来看,将会增加部分养殖者的补栏积极性。

    短期来看,清明节刺激消费从而提升猪价的期望已经落空,不过价格确实稳定住了。但猪价的稳定并非是由于消费需求的提升而带来的,更多的还是养殖户的惜售。当前猪肉价格上涨困难,降上市量提肉价的做法对养殖户非常不利,整体而言,4月份生猪供应预计将处在相对稳定状态,未来不会出现供不应求的局面,4月份猪价将呈震荡态势,上涨下跌幅度均不大,因此建议养殖户不要过度压栏,理性对待猪价涨跌。