能繁母猪存栏新周期将开启 猪价景气有望至明年全年
发布时间：2016-06-12 来源：中国食品科技网
观点一：当前生猪市场面临的价格风险明显加大
首先从供应量上来看，能繁母猪存栏环比出现增加，降幅加速缩窄，生猪存栏已经连续2个月环比增长，可见生猪产能已经开始触底回升，进入逐步增长通道，那么市场供应也将逐步增加。
其次，每年6-8月为猪肉消费淡季，生猪屠宰量均有所下降，而每年的6月份也大多是牛猪释放的时期，需求减弱而供应增加，导致生猪价格波动风险加大。
另外，从社会补栏来看，目前养殖户补栏积极性高涨，但是仔猪价格飙高，大幅抬高了生猪育肥成本，可以说仔猪育肥的也在面临较大价格风险，同时夏季的高温环境也加大了饲养风险。
建议养殖户把握好现在，布局好未来，适时出栏，适度补栏。猪价还有回涨的空间，但高点之后是逐步趋稳的态势，因此不宜过度追涨。
观点二：我国猪周期的特点：时间显著拉长 波动性也越来越大
在以散养为主要饲养模式的年代里，我国的猪周期波动性是非常小的，主要是小农经济的无法急剧扩大或者缩小养猪数量。但是大概到了2000年以后，随着工业化和规模化的大肆兴起，猪周期被显著拉长，波动性也越来越大。人们由此也进入了似乎永无止境的暴涨暴跌的怪圈之内。
虽然，沉疴越来越重，要求治病的声音越来越多，但我们还是难以自拔。
在最近几年我们经历的猪周期中，我们明显的能够感觉到价格下降的调整期越来越长，而且波动性也越来越大。当然，这与国家的补贴政策以及养猪业利润的下降密切相关。同时，生猪市场也发生着变化，散养退出越来越普遍，规模化养猪兴起。
其实猪周期的诟病太深，与从业者不理性的作为和不恰当的调控政策有很大关系，我们的步伐似乎总是落在市场之后，先制造问题后解决问题的步伐还是太沉重了。
观点三：大周期下生猪市场各方因素的动态
猪价的持续攀升并且长时间的保持高位，最直接的受益者当然是养殖户，当然今年也是养殖户终于可以舒心一笑的年份，金猪年可以说是对连续几年亏损之后对饲养者最大的补偿。
然而几家欢笑几家愁，生猪的涨价对于屠宰企业和消费者而言就不那么顺心如意了。
猪价高企，采购成本不但高而且还闹“猪荒”，加上巨大内外价差导致大型肉类企业积极寻找直接从国外进口猪肉。可以说进口猪肉成了肉企的救命稻草。其次，高猪肉价格压制了猪肉消费，掣肘猪肉消费的同时也使得消费者转向其他肉类消费。不过猪肉涨价向来也能够带动禽类市场的涨价，因此，猪肉消费依旧保持会保持着较为稳定的态势，不会出现大增或大减的态势。
目前供需仍在主导猪价走势根基，猪价上行周期还将高位运行一段时间，养猪巴巴建议养殖户参照历年历史行情演变，合理利用规律保证收益。
观点四：生猪价格高涨之下的行业现状
生猪价格不断高涨，生猪均价不断刷新高点，外三全国均价突破了21元/公斤，理论上千元的盈利空间已经实现。由此，养殖补栏积极性也被提高，从仔猪和母猪价格的上涨程度来看，补栏确实已经出现而来过热的现象。一些为了赶上上行周期末班车的养殖户甚至直接使用150-200斤雌性肉猪来做后备母猪。但是这期间最不可空的就是天气因素和疫情风险，因此养殖户一定要谨慎。
补栏过热的同时，养殖户压栏也是十分普遍。散户饲养300斤甚至超过300斤牛猪较为普遍，大型养殖企业也适度提高了生猪出栏体重。但是养殖户应该注意，生猪压栏虽然导致短期大猪供应偏少，但也大大增加了后期猪肉供应量。体重上的弥补抵消了部分利好。
另外，猪价持续上涨，导致企业采购成本不断增加，由于内外价差巨大，大量进口猪肉涌入国内市场，今年的前四个月猪肉进口累计达到了40.5万吨，而且进口量是逐月增加的。可见，当本国猪肉供应缺口逐渐减少的之时，洋猪肉的冲击性依旧会较为明显。
观点五：普遍性压栏必然会导致猪价出现阶段性下跌
毫无疑问，生猪养殖环节猪肉供应的核心，但猪肉供应是与生猪出栏量和生猪出栏体重两个方面有关系的。如果在生猪存栏量少的情况下，生猪出栏均重的增加，也能够增加猪肉供应。
一头300斤重量的生猪提供猪肉数量相当于一头伴220斤生猪提供猪肉数量。想想看，今年饲料成本低位，猪价却已经保持在10元的高地之上，养大猪确实是比较划算的，尤其是在这种缺猪的年份，屠宰企业采购困难，挑猪的余地非常小。今年养殖户普遍看好后期猪价情况，压栏意愿普遍较高。包括一些大型养殖集团也适度的提高了生猪出栏体重。而中小散户的压栏意愿则更为强烈。
压栏造成的最终结果是：更少的出栏生猪数量但提供同等数量的猪肉，同时导致了短期的供应偏紧。但如果是在行情下行的年份，此种压栏风险是非常大的，集中压栏必然会导致超大猪集中性恐慌抛售，进入猪价出现阶段性下跌甚至暴跌。幸好，今年这样缺猪的年份大大降低了压栏的风险，猪价即便下行也是在高位震荡。
观点六：猪市不会变天 多云转晴终有日
全年生猪价格高位的声音还在耳畔充斥，端午就给猪市下了一场雨，跌势将近一个星期的行情切实让人有点心慌，甚至变天之说都已经充斥各媒体。
高温和高价确实会导致猪肉销量进一步下降，而且畜禽产品及水产品也在一定程度上能轻微缓解生猪供应不足的矛盾，但这并不能实质性改变市场猪源紧缺的状态。
另外，屠宰企业压价无力，提价无望，大猪开始释放，影响阶段性供应，但这同样不能填平供应缺口的存在。
夏季高温减少消费，大猪上市增加供应。但是高温会使得猪只生长速度放慢，而且当前饲料原料市场轮番上演的暴涨行情，加上卖方整体上仍占据市场的主导地位，猪价下跌的空间始终没有继续下行的动力。可见，猪市变天之说纯属猜想，多云转晴终有日。
观点七：饲料行业景气度有望贯穿至2017全年
由于生猪养殖业利润的持续回升，产生恢复也逐渐开始。况且猪价上涨还会带动其他畜禽的涨势，因此投资于畜禽养殖业的资本开始增加。
业内认为，能繁母猪存栏在今年4月出现小幅回升，6月份有望正式进入回升通道，预计在二、三季度存栏震荡筑底后，四季度或将开启能繁母猪存栏环比增长的新一轮周期。而能繁母猪存栏的回升有望持续至少一年时间，加上专业育肥的扩产以及部分小规模的补栏，意味着从三、四季度起饲料行业有望出现量价齐升的态势，那么在这种助力的推动下，行业也将迎来业绩拐点，并且行业景气度有望贯穿至明年全年。
这两年，对于农牧企业而言，都将是不错的年份，提前布局的话分蛋糕还是没问题的。不过这个行业就是要输得起才能赢得起，预见性对盈利而言是十分重要的。
养殖户：数量不多体重凑 今年压栏非常普遍
当生猪价持续上涨的时候，压栏意愿会随之增加，尤其是像今年这样的行情加上今年饲料持续走势的态势，出栏猪出现一定比例300斤的牛猪是较为普遍的。由于今年存栏量普遍不多，因此很多养殖户就用体重来凑。卖方市场占据话语权，一定程度上也助长了养殖户的惜售心理。
可以说今年压栏情况是大增的，也有部分养殖户购买适重猪继续压栏。因此，今年压栏的主要有两种模式：一个是养殖户养殖生猪已经达到了适重出栏，但仍选择压栏，期待更高的价格。另一个是购买150-200斤生猪进行再育肥的，准备育肥到300斤卖出，其实，今年二次育肥的现象是非常多的。
养殖户行为很大程度影响了中短期猪价波动，尤其是本次端午期间的行情走势。就是因为大猪和牛猪的上市，导致阶段性供应增加，屠宰强势压价所致。
业内：小幅上涨趋势不变 但空间受限
目前来看生猪养殖利润持续处于高位，尤其是自繁自养的生猪盈利已经接近800元，而盈利的持续上升也不断的驱使养殖户补栏积极性的提高。目前生猪价格和猪肉价格均处于高位，但是仔猪价格的涨幅似乎更甚，而仔猪价格飙升一方面是供应的影响，一方面也表示养殖户在猪价上行过程中或进行大规模补栏，这也是市场对于猪价的上行空间产生担忧的重要原因。
补栏过热或削减猪价上涨动力不得不考虑，如果大规模补栏浮现的话，短期猪价小幅上涨的逻辑不变，但是上涨空间已经有限。补栏主要影响的是明年的供应，如今的预警也是不希望大涨之后养猪人再次遭遇暴跌的损害。因此，养殖户一定要分析清楚形势，经济、政策等各方面的形势都比较严谨，大家一定要顺势而行。
猪肉价格已经达到高点 继续上涨的动力不足
本次生猪价格上涨主要是2013年以来母猪存栏量的大幅缩减造成的，尤其是2014年的重度亏损加速的了产生的淘汰。另外，2015年的疫情和今年春季的寒潮天气导致猪只死亡率高，仔猪成活率下降。从而进一步加剧了供给不足的压力。
但是，补栏过热现象将加速恢复产能，或在下半年大大改善供求关系，要知道养殖户补栏积极性提高对于抑制猪价继续大幅上涨至关重要。
虽然现阶段生猪和能繁母猪存栏量仍然处于低位，供不应求的局面短期内难以得到根本缓解，短期内肉价继续维持目前的水平不成问题。但是，当下猪肉价格已经达到高点，继续上涨的动力不足。随着下半年供应的增加，猪肉价格或在9月份趋于平稳。